오늘은 ETF 와 ETN 구분을 해서 알아보려고 합니다. 주식시장에서 거래되는 대표적인 인덱스 상품으로는 ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)와 ETN(Exchange Traded Note, 상장지수증권)이 있습니다.
여기서 인덱스 상품이란 ‘개별종목이 아닌 KOSPI200과 같은 특정 지수의 수익률을 그대로 추종하도록 구성한 금융상품’을 말합니다. 이처럼 ETF와 ETN은 둘 다 특정 지수를 추종하고 거래소에 상장되어 있어 일반 주식처럼 실시간 거래가 가능하다는 점에선 둘의 차이점을 거의 느낄 수 없습니다.
하지만 이름이 다르니 분명 차이점이 있겠죠? 그래서 이번 포스팅에서는 ETF와 ETN의 개념과 차이점에 대해 알아본 다음 실제로 주식시장에 상장된 ETF와 ETN의 종목명 읽는 방법, 그리고 이 것들을 거래하기 위해 반드시 이수해야만 하는 교육이 무엇인지 자세히 알아보도록 하겠습니다.
1) ETF란? (Exchange거래소 Traded거래되는 Fund펀드)
코스피, 코스닥, S&P500 등의 시장지수나 2차전지, 헬스케어, 고배당 등 특정테마지수를 추종해서 수익률을 내는 펀드로 하나의 종목이 아닌 여러 종목이 들어있는 종합선물세트같은 상품입니다.
원자재(금), 원유, 통화, 금리 등 기초자산 수익률에 의해 실질가치가 결정되며 만기가 되면 투자자에게 성과대로 수익지급의 의무를 가진 증권입니다.
이처럼 만기가 있는 ETN은 채권(Bond)으로 분류되고 있습니다. 그러나 정부나 기업에서 발행하는 일반적인 채권(Bond)의 경우 만기 수익률이 확정되어 있는 반면에 ETN은 기초자산 지표를 따라가도록 만들어진 상품으로서 만기시 지급되는 수익률이 확정된 것은 아니라는 점에서 조금 차이가 있습니다.
ⓐETF(Exchange Traded Fund)：만기 없음.
ⓑETN(Exchange Traded Note)：만기 존재(1년 이상 20년 이내).
만기 이전에는 언제든지 거래가 가능하지만
만기가 돌아오게 되면 자동 매도가 될 수도 있기 때문에
매수시 만기 날짜를 반드시 확인해야 합니다.
ⓐETF(Exchange Traded Fund)：자산운용사.
ex)삼성자산운용(KODEX), KB자산운용(KBSTAR), 미래에셋자산운용(TIGER), 한국투자신탁운용(KINDEX), 한화자산운용(ARIRANG) 등
ⓑETN(Exchange Traded Note)：증권사.
ex)삼성증권, 신한금융투자, NH투자증권 등
ⓐETF(Exchange Traded Fund)：신용위험 없음.
펀드가 보유한 자산을 ETF는 은행과 같은 별도의 신탁기관에 맡겨 놓아야 하므로
자산운용사가 파산하더라도 투자금 회수가 가능합니다.
ⓑETN(Exchange Traded Note)：신용위험 있음.
채권(Bond)의 성격을 지닌 ETN은 증권사가 자사의 신용을 바탕으로 만든 상품이기 때문에 기초자산을 소유하고 있지는 않습니다.
그렇다 보니 혹여라도 증권사가 파산하게 되는 경우엔 투자금을 정상적으로 회수 못 할 수도 있습니다.
실제 2008년 리먼브라더스 파산 당시 리먼브라더스가 발행했던 3개의 ETN에 투자했던 투자자들은 투자 원금을 돌려받지 못했습니다.
이처럼 신용위험이 있는 ETN은 현재 자기자본 1조원 이상, 신용등급 AA-이상 등인 증권사만 발행할 수 있도록 제한되어 있습니다.
ⓐETF(Exchange Traded Fund)：최소 10개 이상의 종목을 담아야 함.
ⓑETN(Exchange Traded Note)：5종목 이상만 담으면 됨.
(해외증권시장에서 거래되는 종목만으로 구성되는 경우엔 3종목도 가능)
ⓐETF(Exchange Traded Fund)：추적오차 발생.
ⓑETN(Exchange Traded Note)：추적오차 발생하지 않음.
사전에 약정된 수익률만큼 수익을 지급할 것을 증권사가 약속했기 때문에 추적오차가 발생하지 않게 됨.
①거래량：거래량이 많은 상품이 살 때도 쉽고, 팔 때도 쉽다.
②수수료：이왕이면 수수료가 낮은 곳에 투자하는 것이 이득이다.
ETF수수료(총보수)는 네이버금융에서 쉽게 찾아볼 수 있고, ETN수수료는 해당 상품을 발행한 증권사에서 확인할 수 있다.
ETF는 ETF를 운용하는 자산운용사에서 만든 브랜드가 맨 앞에 나옵니다. 삼성자산운용의 ETF브랜드인 ‘KODEX’, 미래에셋자산운용의 ETF브랜드인 ‘TIGER’ 등이 그 대표적인 예가 되겠습니다. 그럼 ETF를 어떻게 읽는지 알아볼까요?
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📈 KODEX 200
└KODEX：삼성자산운용 ETF 브랜드
└200：코스피200 지수 상승에 투자
(‘상승투자’에는 거의 뒤에 아무것도 붙지 않습니다)
📈 KODEX 인버스
└KODEX：삼성자산운용 ETF 브랜드
└인버스：코스피200 지수 하락에 투자
(‘하락투자’는 뒤에 ‘인버스’라는 단어가 들어갑니다)
📈 KODEX 코스닥150 레버리지
└KODEX：삼성자산운용 ETF 브랜드
└코스닥150：코스닥150 지수 추종
└레버리지：하루 기준으로 1% 상승시 2% 상승
(‘상승에 2배수 투자’는 뒤에 ‘레버리지’라는 단어가 붙습니다)
📈 KODEX 200선물 인버스2X
└KODEX：삼성자산운용 ETF 브랜드
└200선물：코스피200선물 지수 추종
└인버스2X：하루 기준으로 1% 하락시 2% 상승
(‘하락에 2배수 투자’는 추종지수 단어 뒤에 ‘인버스2X’가 붙습니다)
📈 KODEX 나스닥100선물 (H)
└KODEX：삼성자산운용 ETF 브랜드
└나스닥100선물：나스닥100선물 지수 추종
└(H)：환헤지 가능
(해외거래소에 상장된 지수는 해외자산이므로 환율에 영향을 받을 수밖에 없습니다. 그런데 환헤지를 하게 되면 환율 변동에 대한 위험이 발생하지 않게 됩니다.)
ETN은 ETN발행 증권사의 이름이 맨 앞에 옵니다. 그리고 이름에 ETN이 들어가 있으므로 ETN이 적어져 있지 않은 것을 ETF라고 생각하시면 편합니다.
📈 신한 인버스 금선물 ETN(H)
└신한：발행 증권사
└인버스：하락에 투자
└금선물：금이 추종대상 기초지수
└ETN：ETN상품 명시
└(H)：환헤지 가능
📈 삼성 레버리지 WTI원유 선물 ETN
└삼성：발행 증권사
└레버리지：상승에 2배수 투자
└WTI원유 선물：WTI원유 선물 추종
└ETN：ETN상품 명시
📈 삼성 인버스 2X WTI원유 선물 ETN
└삼성：발행 증권사
└인버스2X：하락에 2배수 투자
└WTI원유 선물：WTI원유 선물 추종
📈 신한 S&P500 VIX S/T 선물 ETN C
└신한：발행 증권사
└S&P500 VIX S/T 선물：S&P500 VIX S/T 선물 지수 추종
※S/T：숏텀(단기변동성)
📈 KB Wise 분할매매 ETN
└KB：발행 증권사
└Wise 분할매매：매매전략-시장 상황에 따라 KOSPI200 추종 ETF와 현금으로 구성된 포트폴리오 비중을 조절하는 상품
ETF와 ETN을 거래하기 위해서는
①예탁금을 1천만원 이상 보유해야만 하고,
②금융투자교육원 홈페이지에서 <레버리지 ETF·ETN 투자자 사전교육>을 수강해야 합니다.
수강 방법은 아래와 같습니다.
1. 금융투자교육원 사이트에 접속합니다.
2. 회원가입 후 <레버리지 ETF·ETN 투자자 사전교육> 수강신청을 합니다.
이 때 수강료 3,000원의 비용이 발생합니다.
3. 교육은 대략 한 시간 정도 걸리며
수강 완료 후 수료증에 있는 이수번호를 증권사 HTS나 MTS에서 등록하면 투자가 가능합니다.
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